تحلیل مس جهانی شمار

قیمت مس ۱۵ هزار دلاری می شود؟

مس، ازجمله فلزات بسیار مهم و ارزشمند در بازار جهانی است که قیمت آن طی یک سال اخیر دو برابر شده است، به طوری که اواسط ماه می امسال با قیمت بالغ بر ۱۰ هزار دلار مبادله شد. اگرچه در روزهای پایانی این ماه قیمت این فلز به حدود ۹ هزار و ۸۰۰ دلار تنزل پیدا کرد اما مجددا به کانال ۱۰ هزار دلار بازگشته است. حال سؤال این است که این بازار در ماه‌های آتی تحلیل مس جهانی شمار چه وضعیتی خواهد داشت؟

به گزارش اختصاصی «کالاخبر»؛ وب سایت «سیکینگ آلفا» که یکی از رسانه های معتبر اطلاع رسانی در حوزه بازارهای کالایی جهان است، ضمن اشاره به تصمیم دولت چین برای مداخله در بازار کالاهای اساسی داخلی این کشور، با هدف پیشگیری و ممانعت از افزایش قیمت‌ها نوشت: به نظر نمی‌رسد، چین بتواند نقشی در بازار مس دنیا ایفا کند، زیرا هم اکنون، قیمت مس تحت تأثیر افزایش تقاضا قرار دارد و پیش بینی‌ها، نشان می‌دهد تا پایان نیمه اول دهه جاری، شاهد تحلیل مس جهانی شمار رشد بیشتر تقاضای مس و در نهایت، افزایش قیمت آن خواهیم بود.

عواملی که مس را بالا می‌کشد

درهمین خصوص «ماکس لیتون»، یکی از تحلیل گران بانک «سیتی گروپ» معتقد است: دولت چین قدرت زیادی در این بازار ندارد. قیمت مس را عرضه در بازارهای بزرگی مانند شیلی و استرالیا تعیین می‌کند. بازارهایی که هنوز هم نتوانسته‌اند تولید خود را به سطح قبل از کرونا باز گردانند.

او پیش بینی می‌کند روند افزایشی قیمت مس در بازار جهانی تازه شروع شده باشد. وی در گفت و گو با این وب سایت امریکایی گفت: با شروع همه گیری کرونا، شوک بزرگی به بازار مس وارد شد و زمینه را برای افزایش قیمت فراهم کرد. از یک طرف تولید کم شد و از طرف دیگر تقاضا برای بازسازی خانه‌ها و استفاده از تکنولوژی‌های کم کربن افزایش پیدا کرد و همه این عوامل باعث رشد تقاضا برای مس شده است. از طرف دیگر با کاهش شدت کرونا در دنیا و افزایش سرعت واکسیناسیون به خصوص در کشورهای صنعتی و از سرگیری سفرها، تقاضا برای خودرو به عنوان یکی از صنایع مهم مصرف کننده مس هم رشد کرده است. با توجه به تمام این فاکتورها باید منتظر افزایش قیمت مس در بازار بود و اطمینان داشت که روند افزایشی قیمت، ادامه خواهد داشت.

افزایش ۵۰ درصدی قیمت مس

علاوه براین، شرکت خدمات مالی امریکایی «گلدمن ساکس» نیز در پیش بینی اخیر خود با تأیید برهم خوردن توازن در بازار مس اعلام کرد: روند افزایشی قیمت مس نه تنها تا انتهای امسال، بلکه تا انتهای سال ۲۰۲۵ ادامه خواهد داشت. تا آن زمان شاهد افزایش ۵۰ درصدی قیمت مس نسبت به متوسط قیمت ماه اخیر خواهیم بود. براین اساس قیمت هر تن مس به مرز ۱۵ هزار دلار خواهد رسید که رقمی بی سابقه برای مس در دنیا محسوب می‌شود و بدون شک روی صنایع پایین دستی هم تأثیر منفی خواهد داشت.

تحلیل مس جهانی شمار

اولین توده مس بزرگ مس که مورد بهره برداری قرار گرفت ، کانسار مس سرچشمه در جنوب غربی کرمان بود . این معدن در سال 1328 کشف شد هر چند که تحلیل مس جهانی شمار در یکی از گزارش های کارشناسان خارجی در بازه‏ی سالهای 1276 تا 1321 صورت گرفته بود به وجود مس در این منطقه اشاره شده بود. با اعلام ملی شدن معادن در سال 1351 شرکت سهامی معادن مس سرچشمه کرمان تاسیس شد،در سال 1352 بنای مجتمع مس سرچشمه با مشارکت شرکت آناکندا شروع شد و در 12 تیر ماه 1351 شرکت سهامی معادن مس‏سرچشمه کرمان تشکیل شد ، درسال 1355 نام این شرکت به شرکت ملی صنایع مس ایران که در برگیرنده کلیه فعالیت های معادن مس کشور است تغییر پیدا کرد.

شرکت ملی صنایع مس ایران به صورت عمده در زمینه تولید کاتد مسی فعالیت‌ می‌نماید. از وظايف اين شركت، استخراج و بهره برداري از معادن مس، توليد محصولات پر عيار سنگ معدن و محصولات مسي نظير كاتد، اسلب، بيلت مي ‫ باشد. شرکت ملی صنایع مس ایران دارای معادن متعد مس در کشور و سه معدن فعال به نام های مس سرچشمه،معدن مس میدوک در کرمان و معدن مس سونگون در آذربایجان شرقی که از مهمترین معادن مس جهان به شمار می رود.

تحلیل روزانه قیمت جهانی مس و آلومینیوم بورس لندن

افشای ریسک ، سلب مسئولیت و رعایت مالکیت معنوی : ارائه مقالات ، اخبار ، تحلیلها و دیگر مطالب این سایت تنها در راستای آموزش و اطلاع رسانی بوده ، مسئولیت استفاده از آن بر عهده استفاده کننده است. مدیران سایت تحلیل اف ایکس هیچ مسئولیتی در این راستا تقبل نمی کنند. قویا توصیه می کند کسانی که قصد انجام معاملات فلزات ، کالا، ارزهای خارجی را دارند تمامی جوانب این بازار را مطالعه نمایند تا به درکی روشن ، مشخص و صحیح از میزان ریسک انجام معاملات معاملات فلزات ، کالا و ارزهای خارجی دست یابند. تحليل اف ايکس ضرورتا نسبت به دقیق و صحیح بودن نظرات و تحليل های که در خصوص پیشنهادها یا از دست رفتن فرصت های معاملاتی که در نتیجه اختلال در ارتباطات اینترنتی رخ می دهد و یا بروز مشکلات فنی که باعث شود تحلیلها و اطلاعات سایت غیرقابل دسترس گردد هیچگونه مسئولیتی بر عهده نمی گیرد. محصولات تحليلي ارائه داده شده در سايت از لحاظ مالكيت معنوی و حقوق مادی اثر نزد تحليل اف ايكس محفوظ بوده و استفاده از مطالب و تحليل هاي اين سايت در خارج از اين سايت مجاز نبوده و هر گونه استفاده غير مجاز پيگرد قانوني خواهد داشت. يادآوري مي شود مسوليت مديريت اين سايت نسبت به هر گونه محتواي ارائه شده در آن، در متن سلب مسوليت قابل دسترسي است.

تحلیل بنیادی فملی «شرکت ملی صنایع مس ایران»

شرکت ملی صنایع مس ایران با نماد «فملی» در حوزه استخراج و بهره‌برداری از معادن مس، تولید محصولات پرعیار سنگ معدن و محصولات مسی نظیر کاتد، اسلب، بیلت و مفتول هشت میلیمتری فعالیت می‌کند. این شرکت دارای معادن متعددی در کشور است که سه معدن آن به نام‌های مس سرچشمه، معدن مس میدوک در کرمان و مس سونگون در آذربایجان شرقی از مهمترین معادن مس جهان به شمار می‌روند. در این مقاله به تحلیل بنیادی فملی از طریق محاسبه EPS تحلیلی آن پرداخته شده است.

جایگاه ایران در صنعت

ایران در سال 2020 با تولید 279 هزار تن رتبه نوزدهم تولید مس پالایش شده را در دنيا دارد. به‌طوریكه سهم توليد مس ایران در دنيا در این سال 1٫2 درصد بوده است. همچنين در منطقه آسيا طی سال 2020، ایران رتبه هفتم توليد مس پالایش شده را دارد و سهم ایران از این منطقه در این سال 2٫04 درصد بوده است. در نمودار زیر سهم تولید بزرگ‌ترین تولیدکنندگان مس در جهان قابل مشاهده است.

سهم توليد شركت ملی صنایع ایران از كل توليد مس محتوای معدنی 292 هزار تن و سهم شركت از توليد مس كاتدی كشور بيش از 271 هزار تن می باشد. توليد مس كاتدی شركت در نيمه اول سال 1400 بيش از 143 هزار تن بوده است.

مهم‌ترین سهامداران فملی

سازمان توسعه و نوسازی معادن و صنایع معدنی ایران با حدود 12 درصد نسبت به سایر سهامداران مالکیت بیشتری از این نماد را در اختیار دارد. در جدول زیر سهامداران عمده این شرکت آمده است.

باید توجه داشت که شرکت‌های سرمایه‌گذاری استانی در قالب مدیریت سهام عدالت هستند که بخشی از به‌صورت تلفیقی در جدول زیر نمایش داده شده‌ است. همچنین می‌توان سهامداران تمامی شرکت‌ها را به صورت عادی و تلفیقی در سایت انیگما مشاهده کرد.

محصولات

مس عنصری فلزی با ویژگی‌های شکل‌پذیری و رسانایی گرمایی و الکتریکی بالا است که پس از نقره بالاترین رسانایی الکتریکی را دارد. صنعت برق یکی از بزرگترین مصرف‌کنندگان مس است، زیرا مس بهترین فلز ارزان برای انتقال برق است. انعطاف‌پذیری و مقاومت در برابر وادادگی و خوردگی این فلز را به ایمن‌ترین انتقال‌دهنده برای ساخت سیم تبدیل کرده است.

در كارخانه پالايشگاه و ريخته‌گری‌های مجتمع مس سرچشمه ابتدا آند ارسالی از كارخانه‌های ذوب تحت عمليات تصفيه الكتريكی قرار گرفته و كاتد مس با خلوص 99/99 درصد مطابق با استاندارد ASTMB-115 حاصل می‌شود.

ظرفيت اسمی پالايشگاه مس سرچشمه، توليد 158 هزار تن كاتد در سال است كه با اجرای برنامه‫‌های فاز دوم توسعه، به 260 هزار تن در سال افزايش خواهد يافت. در اين برنامه، علاوه بر تكميل توسعه پالايشگاه موجود احداث يك پالايشگاه 150 هزار تنی نيز مد نظر است. بدين ترتيب پس از اجرای فاز دوم توسعه، ظرفيت توليد كاتد مس شركت ملی صنايع مس ايران به روش تصفيه الكتريكی به 410 هزار تن خواهد رسيد.
ديگر واحد توليدكننده كاتد در مجتمع مس سرچشمه، كارخانه ليچينگ است كه ظرفيت آن برابر 12 هزار تن مس كاتدی در سال است. در اين واحد، مس بصورت كاتد و با خلوص 99/99 درصد مطابق با استاندارد ASTM-B115 توليد می‌شود.

كاتد مس عمدتاً در كارخانه ريخته‫‌گری مجتمع مس سرچشمه مورداستفاده قرار م‫ی‌گیرد، اما گاهی ممكن است بر اساس وضعيت بازار، مستقيماً نيز به فروش برسد.

مصرف مس در دنیا

بزرگترین کشورهای مصرف‌کننده مس پالایش شده در دنیا مربوط به کشورهای آسیایی با سهم بیش از ۷۰ درصدی و بعد از آن‌ها کشورهای اروپایی با سهم حدود ۱۴درصدی هستند.

در سال 2020 كشور ایران با مصرف 160 هزار تن، رتبه بيست و چهارم مصرف مس پالایش شده در دنيا را دارد. سهم مصرف مس ایران در دنيا در این سال 0٫7 درصد بوده است. همچنين در منطقه آسيا طي سال 2020، ایران رتبه سيزدهم مصرف مس پالایش شده را داشته است، به‌طوریكه سهم مصرف مس ایران از این منطقه در این سال 0٫9 درصد بوده است.

مقدار، قیمت و مبلغ فروش

شركت ملی صنایع مس ایران در 9 ماهه ابتدای سال 1400 نسبت به دوره مشابه قبلی رشد 97 درصدی را تجربه کرده است، که عمدتا ناشی از رشد نرخ محصولات می‌باشد. مجموع فروش این شرکت در این 9 ماه 55،180 میلیارد تومان بوده است که از این میزان 31 هزار میلیارد تومان فروش داخلی و 24،180 میلیارد تومان از طریق صادرات به فروش رسیده است. در ادامه میزان فروش داخلی و صادراتی فملی در 4 دوره مالی گذشته و پیش‌بینی آن تا پایان سال مالی 1401 نمایش داده شده است.

مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی

سیلیس خرد شده، نرمه و درشت، آهک پخته و کنستانتره مس از مهم‌ترین مواد اولیه مصرفی شركت ملی صنایع مس ایران است که در جدول زیر میزان، مبلغ و نسبت مصرف هر یک آمده است. پیش‌بینی می‌شود این شرکت در سال 1401 بالغ بر 3 هزار و 800 میلیارد تومان بابت تهیه مواد اولیه خود هزینه کند.

سربار

سربار فملی شامل حقوق و مزایا، استهلاک و… در جدول زیر قابل مشاهده است. یکی از هزینه‌های عمده این شرکت در بخش سربار مربوط به سوخت می‌باشد که در سال 1401 بیش از هزار و 800 میلیارد تومان پیش‌بینی شده است.

صورت سود و زیان فملی

در جدول زیر تصویر صورت سود و زیان در 4 دوره‌ مالی گذشته و پیش‌بینی سال مالی آینده این شرکت آمده است. باتوجه به این که این شرکت در ۶ماهه ابتدایی سال 70 درصد از درآمدهای عملیاتی خود را به سود ناخالص تبدیل کرده است، پیش‌بینی می‌شود سود ناخالص شرکت تحلیل مس جهانی شمار تا پایان سال 1401 حدود 45 هزار میلیارد تومان باشد.

باید توجه کرد که در این تحلیل بهای تمام شده مواد مستقیم مصرفی شرکت با کمک حاشیه مواد به فروش به دست آمده از دوره‌های مالی گذشته و وزن هر ماده در ترکیب بهای تمام شده محاسبه شده است.

تحلیل EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1401٫12٫29

برای تحلیل بنیادی فملی، کاتد مس در سال 1401، 9،642 هزار دلار بر تن پیش‌بینی شده است. اگر نرخ افزایش حقوق و دستمزد 40 درصد و میانگین دلار در سال این سال 25000 تومان در نظر گرفته شود، سود خالص فملی به ازای هر سهم 1،004 ریال محاسبه شده است. برای ارزش‌گذاری از طریق نسبت P/E قیمت روز این سهم در تاریخ 1400٫10٫14 تقسیم بر EPS آن 7،2 محاسبه شده است.

تحلیل بنیادی ملی صنایع مس ایران

شرکت ملی مس ایران از مهمترین و شاخص ترین شرکت های بازار سرمایه و کشور است. این شرکت در سال 1351 تأسیس شده و محصولات اصلی آن کنسانتره و کاتد مس با ظرفیت کنسانتره 1.15 میلیون تن است. بهره برداری از 3 معدن تولید کنسانتره در جهت تولید کاتد از اولویت­های شرکت است (افزوده شدن 350 هزار تن به کنسانتره و هدف تولید 400 هزار تن کاتد در سال 1400). شاخص­های کلیدی صنعت را می­توان روند قیمت مس، صادرات محصولات، عرضه و تقاضای جهانی و ثبات در هزینه‌­ها (بهره مالکانه و هزینه‌­های پیمانکاری) دانست.

شرکت با پتانسیل­ هایی از جمله افزایش ظرفیت ناشی از تکمیل پروژه‌­ها، نرخ مس جهانی (برآوردهای به سمت رشد قیمت است) و افزایش نرخ دلار در کشور همراه هست و از سمت دیگر بزرگترین ریسک شرکت فشار تحریم و عدم فروش مناسب است. در کل از دید سرمایه­‌گذاری خرد و نهادی، خرید سهم توصیه می­شود.

با نسبت قیمت به سود 4 و فرض 400 تقسیم ریالی در مجمع آتی (سال 97)، ارزش ذاتی سهام شرکت …

جهت مشاهده متن کامل تحلیل بنیادی ملی صنایع مس ایران کلیک کنید.