اجبار به جاری شدن نقدینگی


و در پایان به صورت کلی:

افت کیفیت نقدینگی 95

دنیای اقتصاد: بررسی آمارهای پولی نشان می‌دهد پس از استقرار دولت یازدهم، جریان اجزای نقدینگی به سمت سالم‌سازی و بهبود کیفیت حرکت کرد. به شکلی که به تدریج سهم «پایه پولی» از رشد نقدینگی کاسته شود و در مقابل سهم «ضریب فزاینده نقدینگی» افزایش یابد. اما این روند در سال جاری تغییر یافته و مجددا ترکیب نقدینگی به نفع پایه پولی چرخش کرده است. آمارهای سال 1395 نشان می‌دهد در رشد 6/ 28 درصدی نقدینگی 4/ 20 درصد به‌دلیل رشد پایه پولی و 9/ 6 درصد به‌دلیل رشد ضریب فزاینده بود. این در حالی است که در دو سال قبل، سهم هر کدام از اجزا از رشد نقدینگی برابر بوده است. به عقیده کارشناسان، رشد نقدینگی از کانال پایه پولی نشانه‌ای از گردش پول با تخصیص‌ها از منابع بانک مرکزی است؛ اما رشد نقدینگی از کانال ضریب فزاینده، نشان‌دهنده پررنگ شدن نقش بانک‌ها و موسسات اعتباری از گردش پول است. درنتیجه افزایش سهم رشد پایه پولی در نقدینگی می‌تواند در ماه‌های آتی اثر تورمی داشته باشد و از کیفیت «رشد نقدینگی» بکاهد. بررسی جزئیات افزایش رشد پایه پولی در سال‌جاری نشان می‌دهد که این روند بیشتر به‌دلیل رشد مطالبات بانک مرکزی از شرکت‌های دولتی و مطالبات بانک مرکزی از بانک‌ها بوده، حال آنکه رشد این دو متغیر در سال‌های اخیر، کنترل شده بود.

تازه‌ترین آمارهای ارائه شده نشان می‌دهد در ماه‌های گذشته پایه پولی مجددا به عامل اصلی در رشد نقدینگی تبدیل شده است و بخش بی‌کیفیت پایه پولی یعنی «بدهی‌های دولتی و بانکی به بانک مرکزی»، نقش اصلی در رشد کل‌های پولی را بر عهده داشته است. این موضوع نشان می‌دهد برخلاف دوره ابتدایی دولت یازدهم که «ضریب فزاینده نقدینگی»‌ مهم‌ترین عامل در رشد کل‌های پولی بود، اکنون و با رسیدن این ضریب به حد بیشینه خود، این پایه پولی است که در هیات‌عامل مسلط در افزایش نقدینگی درآمده است و در خود اجزای پایه پولی نیز، با وجود اصلاحات انجام شده برای تقویت بخش باکیفیت پایه پولی یعنی «دارایی‌های خارجی»، در حال حاضر جزء بی‌کیفیت این متغیر یعنی «مطالبات بانک مرکزی از بخش‌های دولتی و بانکی»‌ است که بیشترین رشد را دارد.

در همایش بانک، بیمه و بورس که چندی پیش در کیش برگزار شد، مسوولان بانک مرکزی داده‌های تازه‌ای از وضع متغیرهای اقتصادی به خصوص شاخص‌های پولی و بانکی ارائه کردند که تصویر تازه‌ای از شرایط پولی اقتصاد کشور را ترسیم کرده است. بر اساس این داده‌ها، رشد نقدینگی در 6 ماه اول امسال 4/ 10 درصد بوده که به نسبت به مدت مشابه سال قبل 1/ 1 درصد کاهش داشته است. به این ترتیب، از اسفند سال 94 تا شهریور ماه سال جاری 105 هزار و 356 میلیارد تومان به حجم نقدینگی افزوده شده است. علاوه بر این، بر اساس این گزارش رشد پایه پولی طی یک سال منتهی به شهریور ماه 95 به 4/ 20 درصد رسیده و همچنین رشد 6ماهه این متغیر نیز معادل 9/ 7 درصد بوده است. با توجه به اجزای پایه پولی، می‌توان دو عامل اصلی رشد پایه پولی را «بدهی دولت به بانک مرکزی» و «بدهی بانک‌ها به بانک مرکزی» عنوان کرد. این موضوع نشان می‌دهد با وجود اصلاحات انجام شده برای تقویت بخش باکیفیت پایه پولی یعنی «دارایی‌های خارجی»، در حال حاضر جزء بی‌کیفیت این متغیر یعنی «مطالبات بانک مرکزی اجبار به جاری شدن نقدینگی از بخش‌های دولتی و بانکی»‌ است که بیشترین رشد را دارد.

خالص مطالبات بانک مرکزی از بخش دولتی در 6 ماه نخست سال جاری رشد 5/ 78 درصدی داشته و رشد بدهی بانک‌ها به بانک مرکزی در شهریور ماه سال جاری به نسبت اسفند ماه سال گذشته 7/ 12 درصد گزارش شده که سهم 9/ 6‌درصدی در رشد پایه پولی داشته است. به‌نظر می‌رسد دلیل بدهی دولت به بانک مرکزی به خاطر هموارسازی در بودجه دولت باشد و علت افزایش بدهی بانک‌ها به بانک مرکزی به نقل از مسوولان بانک مرکزی افزایش پرداخت تسهیلات از سوی بانک‌ها به‌رغم تنگنای مالی عنوان شده است.

دیگر آمار مهم عنوان شده در این گزارش درخصوص پایه پولی نشان می‌دهد که حجم این متغیر پولی در شهریور ماه 95 به 5/ 165 هزار میلیارد تومان رسیده است. بر این اساس، رشد پایه پولی طی یک سال قبل از این تاریخ به 4/ 20درصد رسیده و همچنین رشد 6 ماهه این متغیر نیز معادل 9/ 7 درصد بوده است. در میان اجزای پایه پولی خالص مطالبات بانک مرکزی از بخش دولتی در دوازده ماهه منتهی به شهریور 95 با رشد 5/ 203 درصدی مواجه بود و سهم 9/ 15 واحد درصدی را در رشد 4/ 20 واحد درصدی پایه پولی داشته است. خالص مطالبات بانک مرکزی از بخش دولتی در شهریور سال گذشته 7/ 10 هزار میلیارد تومان بوده که طی یک سال با افزایش 8/ 21 هزار میلیارد تومانی به 5/ 32 هزار میلیارد تومان رسیده است. همچنین، این جزء مهم پایه پولی در 6 ماه نخست سال 95 رشد 5/ 78 درصدی داشته که 3/ 9 درصد از رشد 9/ 7 درصدی پایه پولی در 6 ماه نخست سال جاری را تشکیل می‌دهد. به‌نظر می‌رسد دلیل بدهی دولت به بانک مرکزی به خاطر هموارسازی در بودجه دولت باشد.

از دیگر اجزای مهم پایه پولی مطالبات بانک مرکزی از بانک‌ها است که طی دوازده ماهه منتهی به شهریور سال جاری با رشد 9/ 16 درصدی به 2/ 94 هزار میلیارد تومان رسیده است. رشد این جزء در شهریور ماه سال جاری به نسبت اسفند ماه سال گذشته 7/ 12 درصد گزارش شده است که سهم 9/ 6 واحد درصدی در رشد پایه پولی در 6 ماه نخست سال جاری را داشته است. علت این افزایش به نقل از مسوولان بانک مرکزی افزایش پرداخت تسهیلات از سوی بانک‌ها به‌رغم تنگنای مالی عنوان شده است. به این ترتیب بخشی از این منابع از بانک مرکزی تامین شده که موجب افزایش بدهی آنها هم شده است.

بر اساس این گزارش، خالص دارایی خارجی بانک مرکزی به‌عنوان جزء دیگری از پایه پولی در 6 ماه نخست سال جاری افت منفی 4 درصدی داشته است. این در حالی است که در دوازده ماهه منتهی به شهریور 95، با افزایش 1/ 5 درصدی همراه بوده است. بر اساس آخرین گزارش رسمی بانک مرکزی، آمارهای موجود حاکی از این است که نقدینگی در شهریور ماه به 1122 هزار میلیارد تومان رسیده است. بر این اساس نقدینگی شامل مجموع «پول» و «شبه پول» در شهریور ماه ۹۵ نسبت به شهریور ماه ۹۴ رشد حدود 6/ 28 درصدی داشته که عمدتا ناشی از افزایش سپرده‌های غیردیداری(شبه پول) بوده است. این مقدار به نسبت اسفند 94 (رشد 6 ماهه) نیز 4/ 10 درصد رشد داشته است. ضمن اینکه سهم شبه پول از نقدینگی نسبت به شهریور ماه سال قبل کاهش اندکی یافته؛ از سوی دیگر رشد 7/ 10 درصدی «شبه پول» در 6 ماه منتهی به شهریور ماه سال ۹۵ نشان می‌دهد شاید برخلاف تصورات، هنوز از جذابیت نرخ سود بانکی به میزان زیادی کاسته نشده است. «پول» نیز در پایان شهریور 95 به نسبت اسفند 94 با رشد 3/ 8‌درصدی مواجه بوده است.

بر اساس آمار بانک مرکزی در پایان 6 ماهه نخست سال جاری ضریب فزاینده نقدینگی به رقم 783/ 6 رسیده است که به نسبت شهریور 94، با رشد 9/ 6 درصدی مواجه بوده است. رشد این ضریب به نسبت اسفند 94 (رشد 6 ماهه) 3/ 2 درصد بوده که به نسبت مدت مشابه سال قبل 1/ 4 واحد درصد کمتر شده است. به این معنا که به‌نظر می‌رسد از ابتدای سال جاری از رشد ضریب فزاینده نقدینگی کاسته شده است. رشد ضریب نقدینگی شهریور ماه سال 94 به نسبت شهریور سال 93 نیز تایید دیگری بر این موضوع است زیرا ضریب نقدینگی شهریور ماه 94 به نسبت یک سال قبل خود 2/ 11 درصد رشد داشته است که در مدت مشابه سال 95 کاهش محسوسی داشته و 3/ 4 واحد درصد افت داشته است.

بر اساس آخرین آمار منتشر شده در 6 ماه منتهی به شهریور 95، نسبت اسکناس و مسکوک در دست اشخاص به کل سپرده‌ها 3/ 20 درصد کاهش داشته است. این نسبت در مدت مشابه سال قبل نیز با 23 درصد افت همراه بوده است. به این معنا که اگرچه از شتاب نزولی آن کاسته شده اما همچنان نسبت اسکناس و مسکوک در دست اشخاص به کل سپرده‌ها در حال کاهش است. علاوه بر این روند صعودی نسبت ذخایر اضافی به کل سپرده‌ها نیز که از اسفند 93 آغاز شده بود در شهریور ماه ۹۵ نیز ادامه یافته است. درصد تغییر این نسبت در 6 ماه منتهی به شهریور 95، حدود 8/ 4 درصد بوده است. همچنین این گزارش حکایت از آن دارد که اثر منفی رشد نسبت ذخایر اضافی به کل سپرده‌ها و نسبت سپرده قانونی به کل سپرده‌ها در شهریور سال ۹۵ بر اثر رشد مثبت نسبت اسکناس و مسکوک در دست اشخاص به کل سپرده‌ها در همین مقطع اثر چندانی نداشته است. از سوی دیگر برآیند اثرات مذکور در افزایش تقریبی 15/ 0 ضریب فزاینده نقدینگی در شهریور ۹۵ در مقایسه با اسفند ۹۴ نیز مشاهده می‌شود.

از آنجا که نقدینگی یکی از مهم‌ترین شاخص‌های پولی بوده و عامل موثر توضیح‌دهندگی تورم است، همواره تغییرات آن مورد توجه بوده است. نقدینگی به‌طور کلی از سه جزء «اسکناس و مسکوک»، «سپرده‌های دیداری» و «سپرده‌های غیردیداری» تشکیل می‌شود. جمع دو جزء نخست نشان‌دهنده «پول» و جزء آخر معرف «شبه پول» است. در بین دو جزء نقدینگی، «پول» خاصیت «نقدشوندگی» بیشتری دارد و دارای اجبار به جاری شدن نقدینگی سرعت گردش بیشتری در اقتصاد است و در مقابل، «شبه‌پول» اگرچه می‌تواند با استفاده از ابزارهای اعتباری و اوراق، برای خرید کالاها و خدمات مورد استفاده قرار بگیرد، اما به دلیل پایین بودن میزان نقدشوندگی و ماهیت آن به‌عنوان یک سپرده مدت‌دار بانکی، از سرعت گردش پایین‌تری برخوردار است. یکی از مهم‌ترین خصوصیات شبه‌پول، ضد تورمی بودن آن در کوتاه‌مدت است چرا که دارندگان این دارایی لااقل برای مدتی از هزینه و خرج کردن آن منصرف شده‌اند. همچنین در ادبیات اقتصادی، «پایه پولی» میزان دارایی‌ها یا بدهی‌های ترازنامه‌ای بانک مرکزی را نشان می‌دهد که به دلیل آنکه پس از چرخش در شبکه بانکی، چند برابر شده و نقدینگی را تشکیل می‌دهد، به پول پرقدرت معروف است. پایه پولی درواقع نشان‌دهنده رشد پول و شبه‌پول در طول یک مدت مشخص است. هرگونه افزایش در پایه پولی یا «پول پرقدرت» منجر به افزایش چند برابر آن (معادل ضریب فزاینده نقدینگی) در نقدینگی می‌شود. «ضریب فزاینده» متغیر مهم دیگر در آمارهای پولی است که رابطه میان نقدینگی و پایه پولی را بیان می‌کند. ضریب فزاینده نشان‌دهنده نسبت میزان نقدینگی به پایه پولی است که در واقع بیان‌کننده میزان خلق پولی است که سیستم بانکی قادر است به ازای هر واحد پول بانک مرکزی ایجاد کند.

نقدینگی؛ اژد‌های خطرناکی که هر بازاری را به راحتی نابود می‌کند/ نقش بانک‌ها در چند برابر شدن اجبار به جاری شدن نقدینگی نقدینگی

نقدینگی، مشکلات نظام بانکی، تورم و اشتغال به همراه بودجه‌ریزی، پنج مشکل کلیدی اقتصاد کشور است که در جلسه رهبرانقلاب با سران قوا در تاریخ ۱۸ مهر ۹۷ مورد تاکید معظم له قرار گرفت.

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری دانشجو، نقدینگی، مشکلات نظام بانکی، تورم و اشتغال به همراه بودجه‌ریزی، پنج مشکل کلیدی اقتصاد کشور است که در جلسه رهبرانقلاب با سران قوا در تاریخ ۱۸ مهر ۹۷ مورد تاکید معظم له قرار گرفت. به نظر می‌رسد از پنج مشکل مذکور، چهار مورد به‌صورت مستقیم یا غیرمستقیم به فهم نادرست از پول و شیوه خلق پول در بانک‌ها برمی‌گردد. این برداشت موجب اتخاذ تصمیمات نادرست به‌ویژه در دولت یازدهم و دوازدهم شده است.

همانطور که بار‌ها رئیس جمهور و اعضای هیات دولت اشاره کرده اند، کنترل حجم پایه پولی و به دنبال آن کنترل تورم در دستور کار دولت‌های یازدهم و دوازدهم قرار داد. ازجمله این اظهارات می‌توان به اظهار شادمانی مکرر رئیس‌جمهور درباره عدم قرض گرفتن از بانک مرکزی اشاره کرد.

این در حالی بود که دولت و بانک مرکزی در تلاش برای کنترل حجم نقدینگی از طریق پایه پولی بودند، ولی این بانک‌ها بودند که خلق پول از طریق افزایش حجم نقدینگی پایه پولی را افزایش می‌دادند. البته رئیس‌جمهور مؤسسات مالی غیرمجاز را عامل افزایش نقدینگی می‌دانند، ادعایی که طبق آمار قابل‌اتکا نیست. با این اوصاف، فنر تورم سال‌به‌سال با افزایش غیر مولد نقدینگی فشرده‌تر می‌شد تا زمانی که تلاطمات ارزی بستری را برای باز شدن فنر تورم مهیا کرد و شرایط برای اقشار متوسط و ضعیف جامعه از قبل هم سخت‌تر شد.

برای فهم بهتر موضوع باید به ترازنامه بانک مرکزی مراجعه کرد. جایی که با توجه به قسمت دارایی‌ها سه‌راه برای افزایش پایه پولی وجود دارد: اول دارایی خارجی دوم بدهی دولت و سوم بدهی بانک‌ها. همان‌طور که آمار‌ها نشان می‌دهد درحالی‌که دولت سعی بر عدم افزایش بدهی خود به بانک مرکزی داشته و دارایی خارجی هم تأثیری کمتر نسبت به سال‌های گذشته داشت؛ این بدهی بانک‌ها بود که به‌صورت مؤثر در حال افزایش پایه پولی بوده است. در بانکداری مدرن بانک‌ها برای وام‌دهی نیاز به جذب سپرده ندارند بلکه آن‌ها با ثبت وام در سمت دارایی و ثبت سپرده در سمت بدهی ترازنامه خود خلق پول می‌کنند. در انتها برای جبران ذخایر لازم برای خلق پول به بازار بین‌بانکی و بانک مرکزی رجوع می‌کند. با اضافه برداشت (افزایش بدهی بانک‌ها در ترازنامه بانک مرکزی) از بانک مرکزی، پایه پولی نیز به دنبال نقدینگی افزایش خواهد یافت. آنچه گفته شد، اتفاقی است که طی سال‌های اخیر موجب افزایش «غیر مولد» بانک مرکزی شده است. از آن جهت غیر مولد گفته می‌شود که در این وضعیت بانک‌ها با استمهال و تخصیص منابع به بخش‌ها، به صورت غیر مولد موجب خلق پول می‌شوند.

اما راه‌حل شرایط موجود در نظام بانکی چیست؟ باید با نقدینگی غیر مولد خلق‌شده تاکنون چه کرد؟ در خصوص خلق پول بانک‌ها باید گفت که روالی جاری است که با نظام بانکداری فعلی قابل حذف نیست؛ اما می‌توان آن را هدایت کرد. اول اینکه باید با ابزار‌هایی همچون نرخ اجبار به جاری شدن نقدینگی بهره بازار بین‌بانکی نرخ بهره ذخایر و نرخ بهره اضافه برداشت افزایش افسارگسیخته نقدینگی به این روش را کنترل کرد. دوم اینکه باید با تعریف پروژه‌ها مشخص و مولد برای کشور خلق پول بانک‌ها را به آن سمت هدایت کرد. در این روش با افزایش تولید ناخالص داخلی همراه با افزایش حجم نقدینگی دیگر شاهد تورم‌زا بودن آن نخواهیم بود. سوم اینکه دولت می‌تواند مستقیماً با ابزار پایه پولی و تخصیص آن به زیرساخت‌هایی که بخش خصوص حاضر به دخالت در آن نیست، موجب توسعه کشور با خلق اعتبار مولد شود.

اما در مورد سؤال دوم که مربوط به چاره‌جویی در مورد نقدینگی غیر مولد خلق‌شده تاکنون است. اولین کار باید پر ریسک کردن بازار‌های غیر مولد همچون سکه، ارز، طلا، دلالی مسکن و. باشد. دوم افزایش سودآوری در بازار‌های مولد است. بازار‌هایی که تاکنون به دلیل عدم ثبات اقتصادی و مشکلات ساختاری همچون حق بیمه قرارداد با ریسک بالایی همراه بوده است. در آخر نیز باید نرخ بهره بانکی به اعدادی همچون صفر نزدیک و نزدیک‌تر شود تا نقدینگی ۸۰۰ هزارمیلیاردی خفته در سپرده‌های بلندمدت برای کسب سود به سرمایه‌گذاری در بازار‌های مولد روی آورد. البته دراین‌بین بسیار مهم است که با خاطیانی همچون بانک‌های خصوصی که در حال حاضر نیز به صورت چراغ خاموش در حال افزایش نرخ بهره هستند، برخورد شود.

گزارش بازار / بورس به دنبال نقدینگی

گزارش بازار / بورس به دنبال نقدینگی

در ۱۵ دقیقه ابتدایی معاملات امروز، فارس جلوی افت بیش‌تر شاخص را گرفت .

شاخص کل در ۱۵ دقیقه ابتدایی معاملات امروز با کاهش ۳۴۷ واحدی همراه شد و به سطح یک میلیون و ۵۰۱ هزار واحدی رسید

در ابتدای بازار امروز ، فارس با تاثیر مثبت ۴۹۵ واحدی از افت بیش‌تر شاخص جلوگیری کرد ، فملی با ۳۰۳ و فولاد با ۲۲۲ واحد بیش‌ترین تاثیر منفی را بر روی شاخص کل داشتند

اما در روز جاری شاخص هم‌وزن با افزایش ۲۷۳ واحدی همراه شده است.

شاخص فرابورس نیز در ابتدای بازار افت ۴۰ واحدی را تجربه کرده است که آریا با ۱۸ و زاگرس با ۴ واحد بیش‌ترین تاثیر منفی را داشتند.

افت ۴۰۰ واحدی نماگر بورس در ۳۰ دقیقه آغازین معاملات امروز اتفاق افتاد

و شاخص بورس در آن لحظه از بازار ۴۳۷ واحد افت داشته است و شاخص کل بورس تا ساعت نه_سی_دقیقه در ارتفاع یک میلیون و ۵۰۱ هزار واحد قرار گرفته است.

در ابتدای بازار ، حقوقی ها ۲۳ میلیارد تومان از حقیقی ها خرید کرده بودند و ارزش معاملات ارزش معاملات خرد نیز ۶۱۱ میلیارد تومان بوده است

ارزش بازار شستا در هفته دوم مردادماه 1399 حدود 501 هزار میلیارد تومان بوده که این میزان امروز (12 تیرماه 1400) به 152 هزار میلیارد تومان کاهش پیدا کرده که حکایت از سقوط 70 درصدی شستا دارد

بازار سهام در دومین روز کاری خود با برتری نسبی خریداران آغاز بکار کرد و شاهد کاسته شدن شدت فشار فروش در معاملات روز جاری به نسبت روز گذشته بودیم و در آن دقایق نماد فارس و کگل با بیشترین تاثیر مثبت بروی نماگر بورس دنبال می شدند اما با آنکه بازار متعادل تر از روز قبل دنبال می شد در این لحظه نماگر کل با افت 690 واحد روبروست و نماگر هم وزن رشد 480 واحدی را به ثبت رسانده است و شاهد نوسانات مثبت در اکثریت نمادهای کوچک هستیم. بهبود تقاضا در برخی از سهم های کوچک امری مشهود است و سیمانی ها نیز از صنایع مورد توجه بازار امروز بودند.

قاب معاملاتی روز یکشنبه 12 تیر 1401 به رسم زیر می باشد:

ورود پول هوشمند در نمادهای کحافظ، وآذر ، وحکمت و خروج پول هوشمند در دقایق ایتدایی بازار در نمادهای کرمان، وبصادر، وبملت، پارس و تلیسه را شاهد بودیم .

ارزش معاملات خرد در ساعت 9 ، 966 میلیارد تومان بود که به نسبت روزهای قبل با افت همراه بوده است . هم چنین از تمامی موارد سهام و حق تقدم صندوق های سهامی ، ص درآمد ثابت و مختلط و 50 سهم بزرگ خروج پول صورت گرفته است

با گذشت یک ساعت از شروع معاملات ریزش شاخص شدت زیادی ندارد و شاخص هموزن همچنان مثبت ماند ، خروج حدود 15 میلیارد تومانی پول_حقیقی تا ساعت 9:30 دقیقه اتفاق افتاده است.

در ساعت 10:30 خروج حدود 113 میلیارد تومانی پول_حقیقی و در ساعت 11:30 خروج حدود 174 میلیارد تومانی پول_حقیقی را شاهد بودیم.

در ۹۰ دقیقه ابتدایی معاملات امروز، خگستر همانند دیروز با ثبت ارزش معاملات ۳۹ میلیارد و ۴۰۰ میلیون تومانی، بالاترین ارزش معاملات را ثبت کرده بوده است.

کحافظ با ۳۳ میلیارد،فملی با ۲۹ میلیارد و دی با ۲۵ میلیارد تومان در رتبه‌های بعدی قرار داشت.

تا ساعت ۱۰:۳۰ معاملات امروز، همانند چند روز گذشته، بانک دی با ۳۳۷.۸۷ میلیون سهم، بیش‌ترین حجم معاملات را به خود اختصاص داده است

شستا با ۱۳۸.۶۳ میلیون، خگستر با ۱۰۹.۱۹ میلیون و خودرو با ۶۵.۶۷ میلیون در رتبه های بعدی قرار داشت.

شاخص کل تا ساعت ۱۰:۴۵ دقیقه معاملات امروز با کاهش ۴۱۸ واحدی همراه شد و بر روی سطح یک میلیون و ۵۰۱ واحدی قرار گرفت. این در حالی است که در دقایقی شاخص کل تا سطح یک میلیون و اجبار به جاری شدن نقدینگی ۵۰۰ هزار واحدی هم کاهش پیدا کرده بود.

در نقطه مقابل گروه فلزات اساسی بیش‌ترین تاثیر منفی را بر شاخص کل داشتند؛ فملی، یک هزار و ۱۱۲ و فولاد، ۵۱۸ واحد تاثیر منفی بر شاخص کل داشتند

شاخص کل درساعت 11:10 از پرتگاه فاصله گرفت.

شاخص با کمک و تاثیر مثبت فارس نوری شبندر کگل به محدوده سبز و 96 واحد مثبت شد. اما همچنان تاثیر بزرگ و منفی فملی بر شاخص مشهود است

در حالی نام نماد کگل در میان نمادهای با بیشترین تاثیر مثبت بر شاخص کل دیده میشود که این نماد در مدار ۰.۵ درصد مثبت معاملات روانی دارد. این در حالی است که بیش از ۸۸ درصد خریدهای امروز این نماد توسط ۱ کد حقوقی انجام شده است

درشرایطی وارد دقایق پایانی بازار شدیم که رشد هزار ‌ ۱۳۰ واحدی ( ۰.۰۷ درصدی) ، شاخص کل را در سطح یک میلیون و ۵۰۲ هزار قرار داده است.

در بازار امروز اقبال ورود نقدینگی با گروه هایی چون کاشی و سرامیک ، لاستیک_پلاستیک، نیروگاهی ها ، سیمانی بوده است اما در مقابل گروههایی چون سرمایه_گذاری و بانکی ها و فلزات_اساسی و محصولات شیمیایی و گروه بیمه خروج نقدینگی حقیقی را شاهد بوده اند .

شاخص‌ هم وزن نیز ۰.۲۴ درصد رشد کرده است

در پایان بازار امروز ارزش معاملات خرد به 3 هزار و 045 میلیارد تومان رسید و حجم معاملات هم از 5 میلیارد برگه سهم عبور کرد

بازار امروز با ادامه روند نزولی در بزرگان و اقبال خریداران به کوچک تر ها آغاز به کار کرد اما در ادامه با رنج کشی های مثبت در پالایشی ها ، کمی حال و هوای معاملات بهتر شد و توانست شاخص کل را نیز مثبت سازد.

شاخص کل با بیشترین تاثیر پذیری مثبت از نمادهای فارس ، بفجر، نوری و شبندر با رشد 1300 واحدی همراه شده است. به این ترتیب در این دقایق پایانی شاهد سبزپوشی نماگر ها و برتری تعداد نماد های مثبت به منفی ها هستیم اما حجم معاملات تعریفی ندارد و ارزش معاملات خرد تازه به محدوده 3000 میلیارد تومان رسیده است

شاخص کل با رشد هزار ‌و ۳۴۶ واحدی در ارتفاع یک میلیون و ۵۰۲ هزار قرار گرفت.

شاخص‌ هم وزن نیز ۰.۲۸ درصد رشد داشت

ارزش معاملات خرد بورس به ۳ هزار و ۹۰ میلیارد تومان رسید

حقوقی ها ۲۳۳ میلیارد تومان از حقیقی ها خرید کردند.

رشد ۵۴ درصدی نماد های مثبت و افت ۴۶ درصدی نماد های منفی اتفاق افتاد.

نسبت سفارشات خرید به‌ فروش بازار نیز ۲۲۰ میلیارد تومان رشد داشت

در بازار امروز حقیقی ها حدود 232 میلیارد تومان از بازار خارج کردند. نمادهای خاورح و خزامیا بیشترین ورود پول را از سوی سهامداران خرد داشتند و بپاس و خگستر با بیشترین حمایت حقوقی ها همراه بودند. ارزش معاملات خرد نیز به محدوده 2.9 هزار میلیارد تومان رسید.

در ادامه به بررسی جدول تغییرات شاخص کل به شرح زیر می باشد:

از جمله اخبار تاثیرگذار بر بازار امروز می توان به موارد زیر اشاره کرد:

نرخ سود بین‌بانکی رکورد ۶ ماهه زد

رشد پایه پولی ۱.۵ واحد درصد زیاد و رشد نقدینگی ۱.۶واحد درصد کم شد

ترس س نگ آهن از رکود اقتصادی

شفاف سازی در خصوص خبر منتشر شده وگستر

دلار به نقطه جوش رسید/ سود عجیب شکاف قیمت دلار آزاد و سهمیه‌ای

محدودیت جدید برای افتتاح حساب و صدور دسته چک

توقف نماد معاملاتي شركت نفت ايرانول (شرانل1)

ظرفیت پالایشی ایران از ۲ میلیون و ۲۰۰ هزار بشکه گذشت

اظهارنظر حسابرس و بازرس قانوني نسبت به گزارش توجيهي هيئت مديره در خصوص افزايش سرمايه غکورش

شفاف_سازی فخوز در رابطه با حمله سایبری

خرید تضمینی گندم در کشور از مرز ۴ میلیون تن گذشت

بدهی خارجی ایران کم شد

وزیر ارتباطات: افزایش تعرفه‌های پست اصلاح شود

صادرات ایران به ترکیه ۵۷ درصد افزایش یافت

احتمال فراخوان ثبت نام جاماندگان سهام عدالت تا اواسط تابستان/افزایش قیمت بنزین نخواهیم داشت

نشست مشترک مدیران عامل شرکت‌های پالایشی کشور با وزیر نفت

بایدن به هر قیمتی به دنبال توافق با ایران است

و در پایان به صورت کلی:

در بازار روز یکشنبه 12 تیرماه 1401 ، به نسبت روز گذشته با رشد همراه بوده است ، امروز روز سرنوشت سازی برای بورس به حساب می آمد اگر امروز بازار دچار افت می شد و از ارتفاع 1500 می گذشت در این پرتگاه ریزش بیشتری را ناگزیر تجربه می کرد .اما با حمایت شیمیایی‌ها توانست از سقوط نجات یابد. شاخص کل در ابتدای بازار با نمایی منفی آغاز به کار کرد و شاخص کل هم وزن از ابتدا مثبت دنبال می شد اما رفته رفته از افت شاخص کل کاسته شد و توانست خودش را مثبت سازد با این وجود هنوز کمبود اعتماد و نقدینگی در بازار حس می شود و سهامداران به انتظار تغییرات سازنده هستند و این بی تفاوتی بازار به اتفاقات ، ناشی از این موضوع بوده است. با این وجود رشد شاخص امروز امیدوارکننده بوده و شاید شوک مثبت کوچکی بر اینده بازار سرمایه به حساب بیاید.

و اما جمله طلایی:

سخن بگوی که در جسم مُرده جان آری.

کارشناس بازار: مرسده گونه

گزارشات روزانه‌ی بازار سرمایه در گزارش روز بخوانید.

بایدها و نبایدهای سرمایه‌گذاری چیست؟ آموزش بورس را در مقالات آموزشی بخوانید

تحولات نقدینگی توسط بانک مرکزی در مرداد ماه

تحولات نقدینگی توسط بانک مرکزی در مرداد ماه

طبق خبری که از روابط عمومی بانک مرکزی بدست آمده است، عبدالرضا همتی در جلسه اخیر شورای پول و اعتبار به تحولات نقدینگی مرداد 99 اشاره کرد و گفت: در نخستین ‌ماه‌های سال جاری با فروش اوراق دولت به ارزش 58 هزار میلیارد تومان، شاهد تاثیر آن در جهت جلوگیری از پولی شدن کسری بودجه بوده‌ایم. همچنین با نگاه به تحولات بازار پولی در این پنج ماه و با مقایسه آن با سال قبل، شاهد 4 درصد رشد هستیم که باعث رشد ضریب فزاینده نقدینگی به محدوده 7.5 واحد شده است.

همتی در سخنان خود گفت با شیوع ویروس کرونا، با بهره‌گیری از منابع مالی در جهت تامین هزینه‌های مبارزه با آثار کرونا بر اقتصاد گام برداشته‌ایم که همین امر سبب شد تا نسبت سپرده قانونی بانک‎‌ها کاهش یابد. بر این اساس در این ماه‌ها نسب به سال قبل نقدینگی رشدی 12 درصدی را تجربه کرده که رقم مناسبی با توجه به تحولات امسال است.

رئیس شورای پول و اعتبار در این جلسه با اشاره به تغییراتی که در روند سیاست‌گذاری و مدیریت سیاست پولی رخ داده است، تصریح کرد: این تحولات شامل تغییر رویه محاسبه و دریافت سپرده قانونی بانک‌ها، استقرار نظام عملیات بازار باز، فراهم شدن زمینه سپرده‌گذاری ویژه بانک‌ها نزد بانک مرکزی و کنترل اضافه ‌برداشت می‌باشد.

همچنین رئیس کل بانک مرکزی در این جلسه با اشاره به مواردی ازجمله مدیریت مناسب بدهی بانک‌ها به بانک مرکزی، پایه پولی، کنترل تحولات ارزی و تحولات نقدینگی در مرداد 99 که شرایط را برای کنترل بیشتر تورم فراهم می‌کند، اشاره نمود.

همتی با تاکید به تحولات بازار نیما گفت: اینطور به نظر می‌رسد که با رشد صعودی عرضه ارز در این بازار، شاهد تقویت ثبات بازار ارز در نتیجه ثبات در بیشتر بازارهای مالی می‌شویم.

صدور کیف پول الکترونیکی براساس ضوابط بانک مرکزی

در این جلسه عبدالرضا همتی طی پیشنهادی با هدف مدیریت ریسک نقدینگی موسسه اعتباری غیر بانکی و بانک‌ها، موسسات اعتباری غیربانکی و شورای پول و اعتبار بانک‌ها را مکلف کرد که مانده کل سپرده‌های خود را که معادل حداقل 3 درصد باشد در بازار سرمایه که توسط خزانه‌داری کشور منتشر می‌شود به صورت اوراق مالی اسلامی حفظ کنند. این درحالی است که شورای پول و اعتبار این مجوز را به بانک مرکزی داد تا نسبت ذکر شده درباره بانک‌ها و موسسات اعتباری غیربانکی را متناسب با اقتضائات و شرایط متعادل کند.

شایان ذکر است که شورا به جهت سهولت در مبادلات خرد، موافقت خود را در جهت صدور کیف الکترونیک توسط بانک‌ها و موسسات اعتباری غیربانکی در صورت رعایت ضوابط بانک مرکزی اعلام کرد. به شرطی که این مورد منجر اجبار به جاری شدن نقدینگی به خلق پول نشود.

در ادامه جلسه، با پیشنهاد بانک مرکزی و با نظر مساعد شورای پول و اعتبار، مقرر گردید سقف وام قرض‌الحسنه که به زوج‌های نابارور، بیماری‌های صعب‌العلاج و سرطانی ارائه می‌شود تا 50 میلیون تومان با بازپرداخت 60 ماهه افزایش یابد.

معرفی انواع تسهیلات بانک ها در سیستم بانکی کشور، مرات مگ ارائه دهنده جدیدترین اطلاعیه ها و تحولات مربوط به قوانین اخذ تسهیلات بانکی

رشد نقدینگی در فروردین ۱۴۰۱ به کمترین میزان طی ۱۶ ماه اخیر رسید

رشد نقدینگی در فروردین ۱۴۰۱ به کمترین میزان طی ۱۶ ماه اخیر رسید

بررسی آمارهای پولی در فروردین‌ماه نشان می‌دهد که التهاب پولی در ابتدای سال جاری نسبت به ماه‌های قبل کمتر شده است، اگر چه که هنوز رشد نقدینگی و پایه پولی در سطوح بالایی قرار دارند. رشد پایه پولی با طی کردن یک مسیر نزولی طی ۱۰ ماه اخیر به سطح ۵/ ۳۱درصد رسید.

به گزارش صدای بورس، بر اساس آمارهای بانک مرکزی در فروردین‌ماه۱۴۰۱، نرخ رشد نقدینگی به سطح ۲/ ۳۸درصد رسیده است. این رقم در ۱۶ماه اخیر کمترین سطح بوده است. نرخ رشد نقدینگی در هفت ماه اخیر به میزان ۶/ ۴واحد درصد کاهش یافته است.

رشد پایه پولی نیز همسو با کاهش نرخ رشد نقدینگی، افت کرده و در فروردین‌ماه سال جاری به رقم ۵/ ۳۱درصد رسیده است. این رقم نیز در ۹ ماه اخیر حدود ۱۰واحد درصد کمتر شده است. برخی این سوال را مطرح می‌کنند که چرا با وجود کاهش التهاب متغیرهای پولی، نرخ تورم روند صعودی را طی می‌کند؟ نخست اینکه با وجود کاهش رشد نقدینگی، هنوز این رقم در سطح بالایی است که برای مهار تورم نیاز است این رقم به سطوح کمتر از ۲۰درصد برسد. نکته دیگر اینکه در تورم ماه‌های اخیر، عوامل سمت عرضه ناشی از افزایش نرخ تورم خوراکی موثر بوده و افزایش قیمت‌های جهانی از عوامل موثر بالا رفتن تورم بوده است.

3

آمارها نشان می‌دهد کانال دارایی‌های خارجی بانک مرکزی و سایر اقلام بانک مرکزی به ترتیب بیشترین تاثیر را در رسیدن آمار پایه پولی به سطح ۶۱۱هزار میلیارد تومان داشته است. بررسی دقیق‌تر آمارهای مربوط به رشد پایه پولی و نقدینگی حاکی از آن است که رشد نقطه به نقطه ۵/ ۳۱درصدی فروردین‌ماه امسال پایین‌ترین میزان از اردیبهشت سال گذشته به شمار می‌رود؛ از سوی دیگر رشد نقدینگی نیز با به ثبت رساندن رشد نقطه به نقطه ۲/ ۳۸درصدی در پایین‌ترین سطح از آبان‌ماه سال ۹۹ قرار گرفته است. باید توجه داشت که این کاهش سرعت رشد متغیرهای پولی در نیمه دوم سال گذشته تحت‌تاثیر انتظارات مثبت ناشی از اخبار سیاسی بوده است و تغییر این وضعیت می‌تواند به تغییر روند متغیرهای پولی منتهی شود.

آمارهای پولی ۱۴۰۱

روز گذشته بانک مرکزی با انتشار گزیده‌ آمارهای اقتصادی فروردین‌ماه سال جاری، اولین تصویر از شاخص‌های اقتصادی کلان در سال ۱۴۰۱ را اجبار به جاری شدن نقدینگی منتشر کرد. بخشی از این گزیده آمارهای اقتصادی مربوط به مانده متغیرهای عمده پولی و اعتباری در پایان فروردین سال جاری است. بر این اساس دو متغیر کلیدی رشد پایه پولی و رشد نقدینگی در آغاز سال ۱۴۰۱ به پایین‌ترین سطح در ماه‌های اخیر رسیده‌اند. برخی معتقدند که این کاهش رشد نقدینگی و رشد پایه پولی به دنبال اجرای سیاست کنترل ترازنامه‌ها اتفاق افتاده است.

افت سرعت پایه پولی

بررسی دقیق آمارهای منتشرشده از سوی بانک مرکزی نشان می‌دهد پایه پولی در فروردین ۱۴۰۱ به سطح ۶۱۱هزار میلیارد تومانی رسیده است. این عدد علاوه بر رشد ۵/ ۳۱درصدی نسبت به سال گذشته، از رشد ماهانه ۳/ ۱درصدی حکایت دارد. بررسی منابع پایه پولی حاکی از آن است که دو کانال اصلی افزایش پایه پولی در سال گذشته،‌ افزایش دارایی‌های خارجی بانک مرکزی و سایر اقلام ترازنامه این نهاد بوده است. بر این اساس در دوازده‌ماهه منتهی به پایان فروردین، افزایش دارایی‌های خارجی بانک مرکزی، ۱/ ۲۰واحد درصد از رشد ۵/ ۳۱درصدی این شاخص را به خود اختصاص داده است. سایر اقلام ترازنامه نیز ۱۹ واحد درصد از رشد ۵/ ۳۱درصدی را تشکیل می‌دهد. البته برخی از اقلام نیز اثر کاهشی بر رشد پایه پولی داشته‌اند. به عنوان مثال، خالص مطالبات بانک مرکزی از بخش دولتی، به میزان ۶/ ۱۳ واحد درصد از سطح رشد پایه پولی کاسته است.

تغییر ترکیب در نقدینگی

بخش دیگری از آمارهای منتشرشده به جزئیات نقدینگی اختصاص پیدا کرده است. بر این اساس در فروردین‌ماه سال جاری، سطح نقدینگی به بیش از ۴۸۲۳هزار میلیارد تومان رسیده است. این عدد بدان معناست که نقدینگی نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۲/ ۳۸درصد افزایش پیدا کرده است. از مقایسه این عدد با رشد نقطه به نقطه ماه‌های گذشته می‌توان دریافت که این عدد پایین‌ترین میزان از آبان‌ماه ۹۹ به شمار می‌رود. از سوی دیگر نقدینگی در فروردین‌ماه با کاهش ۲/ ۰درصدی نسبت به اسفندماه مواجه شده است. به بیان دیگر حجم نقدینگی در فروردین سال جاری نسبت به انتهای سال قبل کاهش یافته است.

نقدینگی خود از دو جزء مهم پول و شبه‌پول تشکیل شده است؛ پول به اسکناس و مسکوکات و سپرده‌های دیداری اطلاق می‌شود و منظور از شبه‌پول سپرده‌های غیردیداری است. به عبارت دیگر شبه‌پول نوعی از سپرده‌های مدت‌دار است که امکان نقد شدن و هزینه کردن آن به آسانی مقدور نیست. از جمله مثال‌های شبه‌پول می‌توان به اوراق قرضه، سپرده‌های بلندمدت، اسناد خزانه یا هرگونه اوراقی که نقد شدن آن به صرف زمان نیازمند است اشاره کرد. بررسی ترکیب نقدینگی نشان می‌دهد که سهم پول کاهش و شبه‌پول افزایش یافته است.

از سوی دیگر حجم شبه‌پول با افزایشی ۷/ ۰درصدی در فروردین‌ماه مواجه شد و به سطح ۳۸۷۱هزار میلیارد تومانی رسید. از سوی دیگر رشد نقطه به نقطه شبه‌پول در فروردین ۱۴۰۱ به ۸/ ۳۶درصد گزارش شد. این تغییرات موجب شد سهم شبه‌پول از نقدینگی با افزایش مواجه شود و از ۶/ ۷۹درصد در اسفندماه به ۳/ ۸۰درصد برسد.

سایه انتظارات تورمی

روند کاهشی رشد پایه پولی در نیمه دوم سال ۱۴۰۰، در سال ۱۴۰۱ نیز تداوم یافت. بر این اساس رشد نقطه به نقطه پایه پولی به کف یک سال اخیر رسیده است. نقدینگی نیز از شرایط مشابهی برخوردار است و رشد نقطه به نقطه آن از مهرماه سال گذشته روندی کاهشی را تجربه کرده است و از ۸/ ۴۲درصد به ۲/ ۳۸درصد در فروردین رسیده است. به گواه گزارش‌های تحلیلی بانک مرکزی، این روند کاهش در نیمه دوم سال ۱۴۰۰ تحت تاثیر کاهش انتظارات تورمی بر اثر اخبار مثبت سیاسی ناشی از مذاکرات رقم خورده است و خود را در آمارهای پولی فروردین نیز منعکس کرده است.

به گزارش دنیای اقتصاد، تورم خردادماه رکورد تورم‌های ماهانه بعد از انقلاب را شکست و همین مسئله باعث شد نگرانی‌هایی بابت تداوم این تورم به وجود بیاید. کارشناسان بر این باورند از آنجا که این تورم به دنبال حذف ارز ترجیحی رقم خورده است با نام فشار هزینه شناخته می‌شود. این نوع تورم نمی‌تواند ماندگار باشد و بار تورمی آن به صورت مقطعی تخلیه خواهد شد. با این وجود تورم فشار هزینه می‌تواند اثرات رکودی داشته باشد. اگر سیاستگذاران برای خنثی‌سازی این پیامد رکودی به اقداماتی متوسل شوند که به رشد سرعت افزایش شاخص‌های پولی کمک کند، افزایش سطح تورم می‌تواند تداوم پیدا کند. بنابراین اگر سیاست‌های دولت برای کاهش نرخ رشد نقدینگی به سطوح زیر ۲۰درصد تداوم یابد، می‌توان امیدوار شد که موتور پولی تورم تنظیم شده و فشار تورمی کاهش یافته است.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.