اوراق اختیار تبعی چیست؟


اطلاعیه مهم شرکت بورس در خصوص اوراق اختیار فروش تبعی

مدیریت ابزارهای نوین مالی شرکت بورس با انتشار اطلاعیه‌ای اعلام کرد: تعداد اوراق اختیار فروش تبعی معتبر در پایان هر روز معاملاتی حداکثر می‌تواند معادل دارایی سهامدار در سهم پایه باشد.

مدیریت ابزارهای نوین مالی شرکت بورس اوراق بهادار تهران با انتشار اطلاعیه‌ای اعلام کرد: مطابق با اطلاعیه‌های عرضه اوراق اختیار فروش تبعی و پیام‌های ناظر در نمادهای (هصادر 912) (هغدیر 912) (هفارس 912) (هکاوه 911) (همعاد 911) (هخود 911) (هملت 911) (هشفن 911) (هشیر 911) (هجم 911) (هصند 911) (هبهرن 912) (هرانف 912) (هنفت 912) (هپارس 912) (همپنا 912) (هبرکت 912) (هترول 911) (هاباد 912) (هافق 407) (هکویر اوراق اختیار تبعی چیست؟ 910) و (هصیکو 402)، تعداد اوراق اختیار فروش تبعی معتبر در پایان هر روز معاملاتی حداکثر می‌تواند معادل دارایی سهامدار در سهم پایه باشد؛ بنابراین سرمایه‌گذارانی که اقدام به خرید اوراق تبعی می‌کنند، باید سهم پایه را از قبل تحت مالکیت داشته و یا در همان روز خرید اوراق تبعی، سهم پایه آن را نیز خریداری کنند.

براساس این اطلاعیه، بررسی تساوی تعداد اوراق تبعی و سهم پایه آن در انتهای هر روز معاملاتی تا سررسید اوراق تبعی انجام می شود. در صورت بیشتر بودن تعداد اوراق تبعی از تعداد سهام پایه تحت مالکیت هر فرد، مازاد اوراق مذکور در انتهای روز فاقد اعتبار بوده و عرضه کننده تعهدی در قبال آن نخواهد داشت، همچنین وجه پرداختی بابت خرید اختیار فروش تبعی نیز قابل بازگشت نخواهد بود.

شایان ذکر است اوراق مذکور دارای معاملات ثانویه نبوده و خریدار امکان فروش اوراق خریداری شده را در طول دوره معاملاتی ندارد. سرمایه گذاران جهت انجام معاملات اوراق تبعی لازم است اطلاعیه عرضه، پیام ناظر و دستورالعمل معاملات اوراق اختیار فروش تبعی را مدنظر قرار دهند.

اختیار فروش تبعی چیست و اوراق اختیار فروش تبعی حامی ۱۴۰۱

اختیار فروش تبعی

اختیار فروش تبعی که در ایران به عنوان بیمه سهام از آن یاد می شود جزو ابزارهای بازار مشتقه است(ابزاری که از یک دارایی نشان می گیرد) که به منظور کاهش ریسک خریداران سهام در زمان نوسانات بازار بابت تضمین اصل سرمایه می باشد.

یکی از دغدغه های سهامداران در بورس کسب حداقل بازدهی معادل نرخ سود بدون ریسک است و این ابزار سبب می شود تا با توجه به حذف ریسک در بازار سرمایه، سرمایه گذاران به جای سپرده گذاری در بانک به دنبال کسب سود بیشتر در بازار سرمایه باشند و از نوسانات مقطعی بازار سرمایه هراسی نداشته باشند.

عرضه کننده این اوراق شرکت (ناشر) و یا سهامدار عمده است.

به منظور خرید این اوراق باید سهام پایه (سهامی که بابت آن اختیار فروش تبعی منتشر می گردد) را در اختیار داشته باشید مثلا شخصی که سهام شرکت x را دارد می تواند اوراق اختیار فروش آن را خریداری کند.

موضوع را با یک مثال ساده پیش می بریم:

فرض کنیم قیمت سهام شرکتی که سهامدار آن هستیم 200 تومان است و جو منفی بر بازار حاکم شده است:

در این حالت سهامدار عمده می تواند با انتشار اختیار فروش تبعی با قیمت مثلا 1 تومان، برای 3 ماه آینده تضمین فروش در قیمت 230 تومان را بدهد.حال سهامدار در صورت صلاحدید با خرید اوراق تبعی که قاعدتا به میزان دارایی سهام باید باشد، ریسک نگهداری سهام را به حداقل رسانده و در سررسید که 3 ماه بعد خواهد بود، با چند گزینه روبرو می شود:

  • قیمت سهم در بازار به 190 تومان رسیده باشد، اینجا سهامدار می تواند با اعمال اختیار خود، سهم را در قیمت 230 بفروش برساند.
  • قیمت سهم همان 230 تومان باشد که در اینصورت فرق خاصی بین فروش در بازار یا اعمال اختیار وجود نخواهد داشت.
  • قیمت سهم به 270 تومان رسیده باشد که قاعدتا اینجا سهامدار بجای اعمال اختیار 230 تومانی، سهم را با قیمت 270 در بازار بفروش خواهد رساند.

دقت کنید در رابطه با این موضوع به هیچ عنوان نمی توان به نوسانگیری و یا توجه به نوسانات بین راه تا سررسید توجه کرد، زیرا به محض معامله سهم مذکور، اختیار تبعی نیز منقضی خواهد شد.

در مورد سهامداران میان مدتی، اختیار فروش تبعی علاوه بر اینکه از لحاظ فنی جو منفی را تغییر می دهد، از طرفی نیز عیار شرکت ها در چشم انداز پیش رو و نوع نگاه سهامدار عمده به ارزش سهام شرکت و قیمت آن مشخص خواهد ساخت.

عرضه اوراق اختیار فروش تبعی با هدف حمایت از سهامداران خرد از روز دوشنبه مورخ ۲۵ اسفند۱۳۹۹ لغایت روز چهارشنبه ۲۷ اسفند ۱۳۹۹ با شرایط زیر در بورس اوراق بهادار تهران آغاز می‌شود:

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، صندوق سرمایه گذاری مشترک توسعه بازار سرمایه در نظر دارد اوراق اختیار فروش تبعی با هدف حمایت از سهامداران خرد منتشر کند. عرضه اوراق فوق از روز دوشنبه مورخ ۲۵ اسفند۱۳۹۹ لغایت روز چهارشنبه ۲۷ اسفند ۱۳۹۹ با شرایط زیر در بورس اوراق بهادار تهران آغاز می‌شود:

۱- سرمایه گذاران حقیقی (شامل سبدهای سرمایه گذاری اشخاص حقیقی) که در سال ۱۳۹۹ وارد بازار سرمایه شده‌اند و ارزش دارایی ایشان در بازار سرمایه (تمامی داراییها از جمله سهام، حق تقدم سهام، صندوق های سرمایه گذاری، اوراق بدهی، انواع گواهی سپرده و …) در تاریخ ۱۲ اسفند ۱۳۹۹ کمتر از ۱۰ میلیون تومان باشد واجد شرایط خرید اوراق اختیار فروش تبعی حامی۱۴۰۱ بوده و می توانند نسبت به خرید این اوراق اقدام کنند.

۲- دارایی پایه اوراق اختیار فروش تبعی حامی۱۴۰۱ شامل سبد سهام و حق تقدم سهام پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران یا فرابورس ایران (به جز بازار پایه) و همچنین صندوقهای سرمایه گذاری در سهام (مبتنی بر صدور و ابطال یا ETF ( به جز دارا یکم و پالایش با احتساب تعداد و قیمت تعدیل شده ناشی ازاقدامات شرکتی طی دوره اوراق مذکور است. همچنین دارایی پایه اوراق اختیار فروش تبعی حامی۱۴۰۱ شامل عرضه اولیه هایی که بازدهی بیشتر از ۳۰ درصد از ابتدای سال ۱۳۹۹ داشته‌اند، نمی شود.

۳- سرمایه گذارانی که واجد شرایط خرید اوراق حامی۱۴۰۱ بوده و تمایل به استفاده از این اوراق دارند، باید در دوره عرضه نسبت به خرید تنها ۱ ورقه از اوراق مذکور اقدام کنند. در صورت انجام خرید اوراق حامی۱۴۰۱ توسط سرمایه گذاران، دارایی پایه برای ایشان مطابق بند ۲ درنظر گرفته خواهد شد.

۴- خرید بیش از ۱ ورقه از اوراق حامی۱۴۰۱ برای هر کد معاملاتی مجاز نبوده و کارگزاران باید اقدام لازم نسبت به رعایت این محدودیت را در سیستم های معاملاتی آنلاین خود اعمال کنند.

۵- شرط معتبر بودن اوراق اختیار فروش حامی۱۴۰۱ در سررسید، عدم فروش دارایی پایه موضوع بند ۲ تا سررسید اوراق است (نگهداری دارایی پایه تا سررسید). در واقع در صورتی که سرمایه گذار هر یک از سهام، حق تقدم سهام و صندوقهای سرمایه گذاری (مبتنی بر صدور و ابطال یا ETF ( موجود در پرتفو خود را طی دوره تا سررسید اوراق حامی۱۴۰۱ به فروش برساند به گونهای که تعداد آن سهم از تعداد سهم موجود در دارایی پایه وی کمتر شود، اوراق حامی۱۴۰۱ معتبر نبوده و اعمال نخواهد شد.

۶- ارزش اعمال برای هر کد معاملاتی برابر با ۱.۲۵ برابر ارزش دارایی پایه وی (با توجه به تعدیلات مربوط به اقدامات شرکتی) خواهد بود. لذا در صورت رعایت نکات بندهای فوق توسط سرمایه گذاران، بازدهی اشخاص طی دوره اوراق حداقل به میزان ۲۵ درصد خواهد بود.

۷- .بازدهی ۲۵ درصدی پس از کسر سود تقسیمی تعلق گرفته برای هر سبد سهام در تاریخ ۳۱ اردیبهشت ۱۴۰۱ به مشمولین پرداخت می شود.

۸-از آنجا که مبنای تضمین قیمت تعدیل شده است، در صورت افزایش سرمایه، قیمت تعدیل شده و تعداد سهام پس از مجمع برای تضمین در نظر گرفته می شود. در صورت افزایش سرمایه از محل آورده نقدی، قیمت سهام و تعداد با فرض شرکت کردن اوراق اختیار تبعی چیست؟ سهامدار در افزایش سرمایه فرض می شود.

۹- در صورتی که ثبت افزایش سرمایه در تاریخ بعد از اردیبهشت ۱۴۰۱ باشد، در سررسید اوراق تبعی فرض می شود که سهام ثبت نشده در پرتفوی سرمایه گذار قرار دارد و به قیمت پایانی روز محاسبه در ارزش پرتفو لحاظ می شود.

۱۰- احراز شرایط مشمولین طرح، بررسی معتبر بودن اوراق حامی۱۴۰۱ طی دوره و سررسید و همچنین انجام فرایند اعمال توسط شرکت سپرده گذاری مرکزی و تسویه وجوه و شرکت مدیریت فناوری بورس تهران انجام خواهد شد.

تامین مالی کم هزینه با اوراق اختیار فروش تبعی

مدیر عامل بورس تهران اعلام کرد: تامین مالی کم هزینه با اوراق اختیار فروش تبعی یکی از راه‌های توسعه‌ای بازار سرمایه است.

صحرایی

به گزارش ایبِنا، علی صحرائی گفت: بازار اختیار فروش تبعی از کم هزینه ترین و سریع ترین فرآیند انتشار در مقایسه با سایر روش های تامین مالی برخوردار است. وی در ادامه گفت: این بازار ضمن تضمین حداقل بازدهی برای سرمایه گذاران و نیز حمایت از سهام پایه و جلوگیری از فشار فروش منجر به عدم خروج پول از بازار سهام و افزایش نقدشوندگی سهام پذیرفته شده در بورس می شود.

مدیر عامل بورس اوراق بهادار تهران با بیان مطلب فوق گفت: شرکت های فعال در بازار سرمایه می­ توانند با بهره­ گیری از ابزار اختیار فروش تبعی روند تامین مالی خود را در مدت زمان کوتاهی به سرانجام برسانند. با بهره­ گیری از این ابزار، تامین مالی بنگاه­ های اقتصادی با هزینه کمتر و در اسرع وقت امکان پذیر شده است و نوید دهنده ارتقاء تامین مالی در سطح بازار سرمایه هم از نظر نرخ و هم از نظر سرعت دسترسی به منابع مالی است.

وی ادامه داد: اوراق اختیار فروش تبعی با تسهیل فرآیند تامین مالی در بورس، میزان گرایش شرکت­ ها به بورس برای تامین­ مالی با بهره­ گیری از این روش را افزایش داده است.

استقبال شرکت ها

صحرائی از تامین مالی بیش از ۲۰ شرکت به واسطه این ابزار در بورس تهران خبر داد و یادآور شد: استقبال شرکت­ ها برای تامین مالی از طریق بازار اختیار فروش تبعی به شکل فزاینده­ای افزایش یافته است.

مدیر عامل بورس تهران به تامین مالی ۲۹۵ هزار میلیارد ریالی انواع ابزار معاملاتی در بورس تهران طی سال ۹۷ اشاره کرد و در ادامه گفت: امروزه به تناسب رشد بازارهای مالی و بین ­المللی شدن آن، طراحی و توسعه ابزارهای نوین متناسب با نیازهای سرمایه­ گذاران مختلف، نقش قابل ­توجهی در توسعه بورس­ها داشته ­است، بازارهای مالی پیشرفته به ارائه ابزارهای مالی سنتی بسنده نکرده و در تلاش برای ارائه ابزارهای مالی جدیدی هستند.

راه اندازی ابزارهای نوین

بورس اوراق بهادار تهران نیز همواره درصدد مطالعه و راه اندازی ابزارهای نوین معاملاتی متناسب با نیازهای بازار سرمایه ایران بوده­ و در طی سال­ های اخیر با معرفی ابزارهای همچون قراردادهای آتی تک سهم و سبد سهام، قراردادهای اختیارمعامله و اوراق اختیار فروش تبعی گام ­های اساسی در این زمینه برداشته ­است.

صحرائی به بیان تعریفی از اوراق اختیار فروش تبعی، پرداخت و گفت: این اوراق، اختیار فروش تعداد مشخصی از دارایی پایه به "قیمت اعمال" تعیین شده در "اطلاعیه عرضه" در تاریخ سررسید را به خریدار آن می ­دهد و مهمترین ویژگی آن، این است که خریدار اوراق اختیار فروش تبعی باید سهام پایه اوراق را به ­طور همزمان در اختیار داشته ­باشد، این بدان معنی است که در صورت تأمین مالی یک شرکت یا بنگاه اقتصادی به عنوان عرضه­ کننده اوراق اختیار فروش تبعی، سرمایه­ گذار سهام پایه را نیز از عرضه­ کننده خریداری می­کند.

مبلغ پرداختی توسط خریدار

وی یادآور شد: هر روز به صورت سیستمی، تعداد اوراق تبعی تحت مالکیت سرمایه­ گذار با مانده سهام شخص مقایسه می­ شود. مجموع تعداد اوراق اختیار فروش تبعی تحت مالکیت هر خریدار در پایان هر روز معاملاتی، حداکثر باید به تعداد کل دارایی پایه متعلق به وی با رعایت محدودیت­ های معاملاتی باشد. در غیر اینصورت، اوراق اختیار فروش‌ تبعی مازاد، فاقد اعتبار بوده و مبلغ پرداختی توسط خریدار پس از کسر هزینه ­های مربوطه، به­عنوان خسارت به عرضه­ کننده تعلق می­ گیرد.

حمایت از سهام توسط ناشران

مدیرعامل بورس تهران هدف اولیه از انتشار اوراق تبعی را حمایت از سهام توسط ناشران و سهامداران عمده شرکت­ ها دانست و تصریح کرد: این روش در مقایسه با بازارگردانی سهام در بازار نقد از یکسو جذاب­ تر و کم هزینه ­تر است و از سوی دیگر بازدهی تضمین شده برای سرمایه­ گذاران به همراه دارد. همچنین امروز کارکردهای دیگری از جمله تأمین مالی نیز برای آن تعریف شده است.

فرآیند انتشار

وی به بیان مزایای اوراق اختیار فروش تبعی پرداخت و گفت: این اوراق از کم هزینه­ ترین و سریع ترین فرآیند انتشار در مقایسه با سایر روش­ های تامین مالی برخوردار است. مزیت دیگر این اوراق عدم خروج پول از بازار سهام و کمک به افزایش نقدشوندگی سهام پایه است ضمن اینکه تضمین حداقل بازدهی برای سرمایه­ گذاران و نیز حمایت از سهام پایه و جلوگیری از فشار فروش از دیگر مزایای این اوراق به حساب می ­آید.

دستورالعمل عرضه

صحرائی افزود: اوراق اختیار فروش تبعی برای اولین ­بار در ۲۵ مرداد ۹۱ و بر روی سهام شرکت پتروشیمی کرمانشاه منتشر و به بازار معرفی شد. در سه ماهه پایانی سال ۹۲ و در شروع سال ۹۳ بازار شاهد افت بی­ سابقه قیمت ­ها و به موازات آن کاهش حجم معاملات در بخش سهام بوده ­است، لذا در تیرماه ۱۳۹۳ به­ صورت همزمان بر روی ۲۹ سهم پایه فعال در بورس اوراق بهادار تهران، اوراق اختیار فروش تبعی تعریف و به بازار عرضه شد تا بتواند در جلوگیری از فشار فروش موثر واقع شود که در این میان، ۲۶ نماد اوراق اختیار فروش تبعی در سررسید مطابق با دستورالعمل قبلی (دستورالعمل عرضۀ اوراق اختیار فروش تبعی برای سهام شرکت ­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)، قابلیت اعمال داشته و توسط عرضه­ کنندگان اوراق تبعی تسویه شد.

دلیل اصلی عرضه

وی ادامه داد: تا پیش از سال ۹۵، دلیل اصلی عرضه اوراق اختیار فروش تبعی از سوی عرضه­ کنندگان، حمایت از سهام در بازار به منظور جلوگیری از فشار فروش بوده­، اما با تغییر روند بازار و سهولت استفاده از این ابزار در مقایسه با سایر روش­ های تامین­ مالی، تامین­ مالی کوتاه­ مدت دلیل اصلی انتشار اوراق فوق مطرح شد.

اولین انتشار با هدف تامین مالی بر روی سهام شرکت پتروشیمی جم صورت گرفت و به سرعت با استقبال روبرو شد، زیرا در مقایسه با سایر روش های تامین مالی مانند انتشار اوراق بدهی، اخذ وام و . با سرعت بیشتر و هزینه کمتری قابل اجرا بوده ­است. ناشر اوراق تبعی از طریق عرضه سهام در بازار نقد، اقدام به تامین­ مالی کرده و تضمینی در قالب اوراق اختیار فروش تبعی به سهامدار می ­دهد.

حجم سهام پایه اوراق

مدیرعامل بورس تهران به تایید کمیته فقهی اشاره کرد و افزود: از آنجایی­ که در بسیاری از موارد، حجم سهام پایه اوراق تبعی که به فروش می­رود، درصد قابل توجهی از سرمایه شرکت بوده و ریسک از دست دادن جایگاه مدیریتی را برای ناشر تبعی به همراه دارد، طرح تأمین مالی پیشنهادی بورس با تایید کمیته فقهی، با عنوان " تامین مالی شرکت­ ها با استفاده از خرید سهام توسط سرمایه­ گذاران همراه با حق اختیار فروش تبعی و خرید حق اختیار خرید توسط ناشر یا دارنده سهام" برای اولین بار بر روی سهام پایه شرکت مخابرات ایران در سال ۱۳۹۵صورت گرفت.

وی خاطر نشان کرد: ارزش تامین مالی صورت گرفته در بازار اوراق اختیار فروش تبعی در سال ۱۳۹۶ به بیش از ۲۳۰۰میلیارد تومان رسید که نسبت به سال ۱۳۹۵ با رشد قابل توجهی همراه بوده است. همچنین در ۶ ماهه اول سال ۱۳۹۷ نیز، مبلغ ۲۶۴۳ میلیارد ریال از این محل تامین مالی شده ­است.

تامین مالی از محل انتشار اوراق بدهی

اوراق اختیار فروش تبعی توانست در سال گذشته، بیش از ۱۸ درصد از سهم کل تأمین مالی انجام شده در بورس که شامل تامین مالی از محل انتشار اوراق بدهی و افزایش سرمایه(از محل مطالبات و آورده نقدی سهامداران) نیز بوده است را به خود اختصاص دهد.

محدودیت­ ها

مدیر عامل بورس تهران در ادامه افزود: در اواخر سال ۹۶، انتشار اوراق تبعی با محدودیت­ هایی همراه شد که دلیل آن وجود ابهاماتی در دستورالعمل مربوطه بود. لذا با توجه به اهمیت این ابزار برای بورس تهران، بازنگری دستورالعمل در دستور کار قرار گرفت.

همچنین به دلیل برخی ابهامات مطرح شده، طرح انتشار اوراق تبعی با هدف تأمین مالی، مجدداً در کمیته محترم فقهی سبا مطرح شد که مورد تأیید قرار گرفت و دستورالعمل نهایی پس از بررسی در کمیته تدوین مقررات با حضور ارکان بازار، در تاریخ ۱۴ شهریور ماه ۹۷ به تصویب هیأت مدیره محترم سازمان بورس و اوراق بهادار رسید.

توسعه ابزارها

وی به تصویب دستورالعمل جدید اشاره کرد و گفت: تصویب دستورالعمل جدید با عنوان "دستورالعمل معاملات اوراق اختیار فروش تبعی در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس " با تسهیل فرایندهای اجرائی همانند توثیق خودکار سهام خریداری شده بدون نیاز به انجام تشریفات اضافی و سهولت در واگذاری اختیار خرید تبعی توسط سرمایه­ گذار گام مهمی در راستای توسعه این ابزار بوده است.

مزایای دستورالعمل جدید

صحرائی به مزایای دیگر دستورالعمل جدید پرداخت و افزود: از جمله مزایای دیگر دستورالعمل جدید می­ توان به فراهم ­سازی امکان اعمال اوراق اختیار فروش تبعی توسط سرمایه­ گذار در هر شرایطی (در سود، در زیان، بی­تفاوت)، پیش بینی وجود معاملات ثانویه، پیش ­بینی دقیق جرایم و خسارت­ها و . اشاره کرد.

توسعه بازار اوراق

مدیرعامل بورس تهران ارتقای تامین مالی را از رسالت های اصلی بورس تهران عنوان کرد و گفت: : بورس تهران در راستای رفع مشکلات احتمالی و توسعه بازار اوراق اختیار فروش تبعی حداکثر تلاش خود را به کار خواهد گرفت، تا فعالان بازار بتوانند از مزایای این ابزار به نحو احسن بهره­ مند گردند، چرا که تسهیل فرایند­های تأمین مالی و افزایش سهم بازار سرمایه در تأمین ­مالی­ بنگاه­ های اقتصادی از رسالت ­های اصلی این شرکت می ­باشد.

علی صحرائی در پایان با اشاره به اولین تأمین مالی انجام شده مطابق دستورالعمل جدید برای شرکت سرمایه­ گذاری صباتأمین در حدود ۲۰۰۰ میلیارد ریال، ابراز امید­واری کرد: با تغییرات انجام شده و اصلاح دستورالعمل شاهد استقبال هرچه بیشتر شرکت ­ها و بنگاه­ های اقتصادی از این ابزار در راستای تأمین ­مالی و بهره­ مندی از سایر کارکردهای آن باشیم.

نماد غکورش، نخستین عرضه اولیه به همراه اوراق اختیار تبعی چیست؟ اوراق اختیار فروش تبعی

معاون بازار بورس اوراق بهادار تهران اعلام کرد: اولین عرضه اولیه بورس تهران با پشتوانه اوراق اختیار فروش تبعی و تضمین حداقل سود ۲۵ درصد در دوره یکساله، چهارشنبه انجام می‌شود.

به گزارش تجارت‌نیوز، محمود گودرزی، گفت: همزمان با تخصیص سهام شرکت صنعت غذایی کوروش در نماد غکورش، معادل دارایی هر یک از خریداران سهام در نماد غکورش (تعداد سهام خریداری شده در روز عرضه اولیه)، اوراق اختیار فروش تبعی با نماد «هکورش۱۰۳» تخصیص می‌یابد.

وی با اشاره به اینکه تخصیص اوراق اختیار فروش تبعی همزمان با عرضه اولیه، برای اولین بار در بورس تهران انجام می‌شود، افزود: این روش با توجه به شرایط کنونی بازار و با هدف رفع نگرانی و تضمین حداقل سود برای سرمایه‌گذاران اجرا می‌شود. لذا مشارکت‌کنندگان در این عرضه دیگر نگران افت قیمت سهام خود نبوده و اطمینان خاطر از فروش سهام خود در سررسید با قیمت مناسب را داشته باشند.

گودرزی گفت: در صورتی که قیمت سهم شرکت صنعت غذایی کورش در تاریخ سررسید کمتر از قیمت اعمال باشد، دارنده اوراق اختیار فروش می‌تواند با دریافت مابه التفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی سهم (درصورت توافق سرمایه‌گذاران و عرضه‌کننده) و یا واگذاری سهام به عرضه‌کننده از مزایای اوراق تبعی منتفع شود. همچنین در صورتی که قیمت اعمال اوراق تبعی کمتر از قیمت سهام مذکور در تاریخ سررسید باشد، سرمایه‌گذار الزامی به استفاده از اوراق اختیار فروش تبعی نداشته و می‌تواند سهام خود را با قیمت بالاتر در بازار به فروش برساند.

معاون بازار بورس تهران تصریح کرد: با خرید سهام صنعت غذایی کورش در روز عرضه اولیه، اوراق اختیار فروش تبعی به سرمایه‌گذاران تخصیص می‌یابد و نیازی به انجام معامله جداگانه برای خرید اوراق اختیار فروش تبعی نیست. همچنین تخصیص اوراق تبعی صرفا در روز عرضه اولیه صورت می‌گیرد و در صورت خرید سهام مذکور در سایر روزها، تخصیص اوراق تبعی موضوعیت ندارد.

وی تاکید کرد: سرمایه‌گذارانی می‌توانند از اوراق تبعی استفاده کنند که سهام مذکور را تا سررسید اوراق نگهداری کنند و با فروش سهام قبل از سررسید، اوراق تبعی فاقد اعتبار خواهدشد.

اوراق اختیار تبعی چیست؟

در اسفند ماه سال ۱۳۹۹ طرح اوراق تبعی حامی به جهت حمایت از سرمایه داران خرد تصویب شد.
آن دسته از سهامدارانی که در زمان تصویب این طرح در تاریخ ۱۳۹۹/۱۲/۱۲ مجموع دارایی‌های سبد سهام آن‌ها ۱۰ میلیون تومان یا کمتر از ۱۰ میلیون تومان بود سهامدار خرد محسوب شدند.
اکنون زمان سررسید (۱۴۰۱/۰۲/۳۱) این اوراق فرا رسیده و کسانی که شرایط را دارا باشند بدون نیاز به هیچگونه اقدامی مبلغ محاسبه شده را دریافت خواهند کرد.

زمان مشخصی جهت واریز مبلغ اعمال اوراق تبعی اعلام نشده است.

شرایط اعمال اوراق تبعی حامی ۱۴۰۱

این اوراق برای اشخاصی معتبر و قابل اعمال خواهد بود که در دوره عرضه اوراق (از تاریخ ۱۳۹۹/۱۲/۲۵ تا ۱۳۹۹/۱۲/۲۷) ، ۱ ورقه از اوراق را خریداری کرده باشند.

دارایی پایه اوراق اختیار فروش تبعی حامی ۱۴۰۱ شامل سبد سهام و حق تقدم سهام پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران یا فرابورس ایران به جز بازار پایه و همچنین صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام مبتنی بر صدور و ابطال یا ETF به جز دارایکم و پالایش با احتساب تعداد و قیمت تعدیل شده ناشی از اقدامات شرکتی طی دوره اوراق مذکور است. به عنوان مثال اگر مجموع ارزش سهام پایه شخص کمتر از ۱۰ میلیون باشد اما ارزش سهم پالایش موجود در دارایی آن بالاتر از ۱۰ میلیون باشد در صورت حفظ شرایط اعلام شده اعمال اوراق تبعی انجام می‌شود.

دارایی پایه اوراق اختیار فروش تبعی حامی ۱۴۰۱ شامل عرضه اولیه‌هایی که از ابتدای سال ۱۳۹۹ بازدهی بیشتر از ۳۰ درصد داشته اند، نمی‌شود.

معتبر بودن اوراق اختیار فروش حامی ۱۴۰۱ در سررسید، مستلزم عدم فروش دارایی پایه تا سررسید اوراق است.

ارزش اعمال برای هر کد معاملاتی برابر با ۱.۲۵ برابر ارزش دارایی پایه وی خواهد بود. لذا در صورت رعایت نکات بندهای فوق توسط سرمایه گذاران، بازدهی دارایی اشخاص طی دوره اوراق حداقل به میزان ۲۵ درصد خواهد بود.

از آنجا که مبنای تضمین قیمت تعدیل شده است، در صورت افزایش سرمایه، قیمت تعدیل شده و تعداد سهام پس از مجمع برای تضمین در نظر گرفته می‌شود. در صورت افزایش سرمایه از محل آورده نقدی، قیمت سهام و تعداد با فرض شرکت کردن سهامدار در افزایش سرمایه فرض می‌شود.

در صورتی که ثبت افزایش سرمایه در تاریخ بعد از اردیبهشت ۱۴۰۱ باشد، در سررسید اوراق تبعی فرض می‌شود که سهام ثبت نشده در پرتفوی سرمایه گذار قرار دارد و به قیمت پایانی روز محاسبه در ارزش پرتفوی لحاظ می‌شود.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.